hrvatski

Metode procjene rizičnosti vrijednosti

Rizičnost vrijednosti, poznatija kao VaR, jedna je od mjera rizika u financijama koja se koristi širom svijeta, a predstavlja najveći mogući gubitak u nekom razdoblju. VaR možemo procijeniti na više načina. U ovom radu opisane su tri metode procjene VaR-a, a to su povijesna metoda, metoda varijance i kovarijance te Monte Carlo metoda. Povijesna metoda procjenjuje VaR pomoću povijesnih podataka te pretpostavlja da će se distribucija povrata u budućnosti ponašati isto kao u prošlosti. Metoda varijance i kovarijance parametarska je metoda koja procjenjuje VaR pomoću standardne devijacije i korelacije slučajnih varijabli za koje se pretpostavlja da su normalno distribuirane. Monte Carlo metoda, isto kao i povijesna metoda, spada u simulacijske metode. Ova metoda simulira veliki broj mogućih ishoda te računa VaR za svaki od tih scenarija. Uzimanjem aritmetičke sredine tako dobivenih VaR-ova dobijemo procjenu traženog VaR-a. Nakon procjene VaR-a bilo kojom od ovih metoda, potrebno je provesti testiranje unatrag. Testiranje unatrag je metoda u kojoj provjeravamo kvalitetu modela tako što procjenjujemo VaR u prošlosti te ga uspoređujemo sa stvarnim gubicima. Također, može se provesti testiranje otpornosti na stres kako bismo vidjeli ponašanje metoda za procjenu VaR-a u stresnim situacijama kao što su na primjer krizna vremena. U ovom radu, uz prethodno spomenutu teoriju, napravljena je primjena metoda za procjenu VaR-a te testiranja unatrag i testiranja otpornosti na stres na portfelj koji se sastoji od tri hrvatske dionice.

VaR ; mjera rizika u financijama ; povijesna metoda ; metoda varijance i kovarijance ; Monte Carlo metoda

nije evidentirano