hrvatski

Utjecaj sekuritizacije potraživanja na razvoj financijskog sustava

Sekuritizacija aktive nova je financijska tehnika zaduživanja emisijama zadužnica čija je otplata osigurana budućim primicima od posebno odabrane imovine ili potraživanja. Definira se i kao metoda, proces, postupak ili tehnika kreiranja utrživih zadužnica na temelju nekih oblika potraživanja koje karakterizira stalnost novčanih tokova u pravilu se provodi izvanbilančno. Na osnovi skupa standardiziranih, najčešće nelikvidnih kredita ili potraživanja, izdaju se zadužnice ili posebni udjelni certifikati kojima se njihovim kupcima obećava otplata iz budućih prihoda koji će biti ostvareni iz posebno izdvojene imovine. Vrijednosnice se kreiraju tako da su po ukupnom iznosu, dospijećima, dinamici isplate, prinosima i drugim karakteristikama usklađene s originalnim potraživanjima na osnovi kojih su izdane. Prednosti i koristi koje su rezultat provođenja ove tehnike su povećanje likvidnosti, pronalaženje dodatnih i jeftinijih izvora financiranja, smanjenje izloženosti rizicima i transferiranje rizika na investitore, lakše udovoljavanje kapitalnim standardima prudencijalne regulacije, efikasnije upravljanje aktivom i pasivom banaka te porezne, računovodstvene i druge pogodnosti. Postupak sekuritizacije potraživanja može se primijeniti na standardizirana potraživanja sa određenom predvidivom budućom vrijednošću. Najčešće se sekuritiziraju stambeni ili poslovni hipotekarni krediti (hipoteke s fiksnim i promjenjivim kamatnim stopama), nehipotekarna imovina kao što su automobilski krediti, potraživanja po kreditnim karticama, najamnine, potraživanja iz potrošačkih kredita, trgovinske otplate, krediti malim i srednjim poduzećima, ali i ostale otplate domaćinstava, pojedinaca i poslovnog sektora kao što su krediti za pokretne kuće, dug nerazvijenih zemalja, najam aviona, životno, zdravstveno i mirovinsko osiguranje, režijski troškovi, porezne obveze, studentski krediti, franšizni krediti, krediti za administriranje malim poduzećima i sl., pa sve do tzv. sekuritizacije ukupnog poslovanja ("whole business" sekuritizacija). Za uspjeh sekuritizacije nužna je regulatorna prilagodba ali i usklađivanje računovodstvenih, poreznih, informacijskih standarda, postojanje razvijenog tržišta vrijednosnih papira i zadovoljavajuća potražnja, te odgovarajuće institucije koje će pratiti cijeli postupak sekuritizacije potraživanja od originalnog kreditiranja do trgovanja instrumentima na sekundarnom tržištu.

financijski sustav; sekuritizacija potraživanja; poslovna banka; strukturni financijski instrumenti; vrijednosnice

nije evidentirano