hrvatski

Analiza utjecaja odabranih makroekonomskih varijabli na CROBEX

U radu je analiziran odnos između hrvatskog dioničkog tržišta i odabranih makroekonomskih varijabli. Promatrani su mjesečni podaci za tržišni indeks Zagrebačke burze, kamatne stope, indekse industrijske proizvodnje, devizni tečaj, inflaciju i novčanu masu u razdoblju od siječnja 2000. do svibnja 2007. godine. Nakon uvodnih napomena dan je iscrpan pregled istraživanja na području analize utjecaja makroekonomskih varijabli na dionička tržišta. Na temelju ekonomske intuicije i proučene literature pretpostavljen je smjer povezanosti između dioničkog tržišta i makroekonomskih varijabli. Primjenom Johansenovog postupka dobivena je jedna jednadžba dugoročne ravnoteže što ukazuje na postojanje povezanosti dioničkog tržišta i makroekonomskih varijabli u dugom roku. Dodatno, u svrhu proučavanja dinamike prilagodbe i interakcija između analiziranih varijabli provedena je inovacijska analiza (dekompozicija varijance i funkcija impulsnog odziva).

VAR analiza; dekompozicija varijance; funkcija impulsnog odziva

nije evidentirano