hrvatski

Monetarno-kreditna i realna privredna aktivnost u Republici Hrvatskoj: VAR model

U radu je provedeno istraživanje s ciljem da se ispita utjecaj određenih monetarno-kreditnih agregata na realnu privrednu aktivnost u Republici Hrvatskoj. Metodološki pristup takvom istraživanju bio je vektorski autoregresijski model (VAR model). Polazni VAR model uključuje varijable realne privredne aktivnosti (industrijsku proizvodnju i nezaposlenost), monetarno-kreditne agregate (novčanu masu i plasmane) i varijablu cijene na malo za Republiku Hrvatsku za razdoblje 1/1992-12/1998. Dobiveni rezultati pokazuju da monetarno-kreditne varijable ne utječu na proizvodnju u dugom roku. Koristeći Grangerov test ispituje se uzročnost između varijabli i dobiva se da monetarno-kreditne varijable također ne utječu na proizvodnju u kratkom roku. Na temelju vektorskog modela pomičnih prosjeka (VMA modela) provedena je dekompozicija varijance prognostičkih pogrešaka. Varijanca se za svaki vremenski horizont i za svaku endogenu varijablu raščlanjuje na sumu komponenata koje pripadaju određenom skupu ortogonalnih inovacija. Dobiveni empirijski rezultati za svaki vremenski horizont pokazuju da je najveći dio varijacije industrijske proizvodnje (preko 80%) objašnjen samom industrijskom proizvodnjom. Utjecaj industrijske proizvodnje na varijabilitet promjene cijena postaje značajan nakon šest mjeseci i raste do 50%. Promjena novčane mase nema velikog utjecaja na objašnjavanje varijacija cijena. Na temelju VMA modela analiziran je utjecaj jedinične promjene novčane mase i plasmana na industrijsku proizvodnju. Utjecaji jediničnih šokova u novčanoj masi i plasmanima na industrijsku proizvodnju gotovo su zanemarivi, a vrijednosti industrijske proizvodnje konvergiraju vrijednostima u dugom roku.

Integriranost; Kointegriranost; Engle-Granger postupak; Grangerova uzročnost; Dekompozicija varijance

nije evidentirano