hrvatski

Međuodnos monetarne i financijske stabilnosti

Monetarna i financijska stabilnost bitne su za postizanje makroekonomske stabilnosti. Zadatak ostvarivanja ovih dviju stabilnosti može ponekad biti konfliktan, a budući da je ovaj zadatak velikim dijelom u rukama monetarnih vlasti, postavlja se stoga pitanje koliki značaj treba dati monetarnoj, a koliki financijskoj stabilnosti kada se donose odluke monetarne politike. Čini se da danas financijska stabilnost dobiva sve značajniju ulogu u monetarnoj politici zbog njenih posljedica na inflaciju i output. Ovaj rad sintetizira dosadašnja razmatranja spomenutog međuodnosa, kompilira moguće ex ante i ex post mjere kojima centralne banke mogu djelovati na financijsku stabilnost, analizira konkretno ponašanje centralnih banaka u trenutnoj 2007./2008. financijskoj krizi te pokušava dokučiti koje mogućnosti centralnim bankama stoje na raspolaganju da uključe financijsku stabilnost unutar monetarne strategije. Način na koji to mogu učiniti je uključivanjem financijskih neravnoteža pri modeliranju monetarnih mjera, sagledavanjem „leaning against the wind“ politike te analiziranjem ciljanja inflacije kao strategije koja istovremeno ostvaruje i monetarnu i financijsku stabilnost. U načelu, optimalna monetarna politika kojom bi se istovremeno jamčile ove dvije stabilnosti otvara područje koje je još uvijek nedovoljno istraženo i ostavlja prostor za daljnji rad.

monetarna stabilnost, financijska stabilnost, međuodnos, strategija monetarne politike

nije evidentirano