hrvatski

Formiranje optimalnog portfelja pomoću Markowitzevog modela uz sektorsku podjelu kompanija

U radu se primjenjuje Markowitzev (mean – variance, MV) model u formiranju optimalnog portfelja na temelju uzorka dionica koje kotiraju na Zagrebačkoj burzi, uz ispunjavanje definiranih i postavljenih ograničenja, pri čemu se posebna pozornost pridaje sektorskoj pripadnosti kompanija, odnosno diversifikaciji portfelja ne samo dionički nego i sektorski. Nadalje, vrlo važan aspekt pri formiranju portfelja bila je i analiza financijskih pokazatelja, koja je pokazala da neke dionice iako imaju pozitivan očekivani prinos, također imaju vrlo loše financijske rezultate i kao takve su nepoželjne u portfeljima investitora koji nisu skloni riziku i špekuliranju. Svi izračuni su prezentirani, a provode se pomoću tabličnog kalkulatora Excel, posebno za rješavanje problema matematičkog programiranja odnosno optimizacije koristi se Excelov Rješavač (Solver). Rezultat takve sveobuhvatne analize i optimizacijskog postupka je portfelj koji spada u skupinu konzervativnih i stabilnih portfelja, jer ostvaruje vrlo solidan godišnji prinos od 12% uz relativno nisku stopu rizika. Sadrži dionice koje se smatraju blue chip dionicama na hrvatskom tržištu kapitala i ima dobru sektorsku i dioničku diverzifikaciju. Pogodan je za sve investitore koji nisu skloni riziku, ali ipak žele ostvariti solidne prinose na godišnjoj razini.

Markowitzev model optimizacije portfelja; Zagrebačka burza; sektorska podjela; analiza financijskih izvješća; Excel

nije evidentirano